Долги компаний: как читать риск
Научитесь находить долг в отчётности, оценивать способность компании его обслуживать и заранее замечать риски для акций и облигаций.
10 августа - 15 августа
«Мёртвые души» современного инвестора — цифры, которые существуют на бумаге, но не создают реальной ценности.
ИНТЕНСИВ • 4 УРОКА + ВЕБИНАР
Что вас ждет?
У Гоголя Чичиков покупал людей, которых уже не было в живых, но которые продолжали числиться в документах. На бумаге они оставались активом — хотя в реальности за записью уже ничего не стояло.
В отчётности компаний тоже бывает разрыв между формой и содержанием: за привлекательной прибылью могут скрываться дорогие кредиты, короткие сроки погашения и отрицательный денежный поток.
Интенсив научит находить такие расхождения, оценивать способность бизнеса обслуживать обязательства и понимать, что долг означает отдельно для акционера и облигационера.
В отчётности компаний тоже бывает разрыв между формой и содержанием: за привлекательной прибылью могут скрываться дорогие кредиты, короткие сроки погашения и отрицательный денежный поток.
Интенсив научит находить такие расхождения, оценивать способность бизнеса обслуживать обязательства и понимать, что долг означает отдельно для акционера и облигационера.
За 5 уроков интенсива
научитесь:
научитесь:
1
Видеть реальный долг, а не одну цифру из сервиса
- Находить в отчётности кредиты, облигации, аренду и лизинг.
- Рассчитывать чистый долг с учётом денег компании.
- Определять, какие обязательства необходимо включать в анализ.
4
Принимать обоснованные инвест решения
- Оценивать влияние долга на дивиденды и стоимость акций.
- Проверять, хватит ли эмитенту денег на проценты и погашение облигаций.
- Делать собственный вывод: инвестировать, наблюдать или отказаться.
3
Распознавать долговую ловушку заранее
- Отличать рабочий долг на развитие от токсичного долга.
- Учитывать процентную ставку, сроки погашения и особенности отрасли.
- Замечать риск рефинансирования, реструктуризации или дефолта.
2
Понимать, сможет ли компания расплатиться
- Рассчитывать Net Debt / EBITDA и покрытие процентов.
- Проверять, хватает ли бизнесу денежных потоков для обслуживания долга.
- Определять, когда и сколько компании предстоит погасить.
*Не подходит инвесторам без опыта самостоятельного инвестирования
Научить вас понимать, как не вляпаться в дефолтные облигации и не потерять свой капитал. Научиться заранее видеть, сможет ли компания расплатиться по долгам.
Разобраться, как долговая нагрузка влияет на потенциал акций. Почему высокий долг может утянуть котировки вниз, а может стать драйвером роста. И как отличить одну ситуацию от другой ещё до покупки бумаги.
Разобраться, как долговая нагрузка влияет на потенциал акций. Почему высокий долг может утянуть котировки вниз, а может стать драйвером роста. И как отличить одну ситуацию от другой ещё до покупки бумаги.
Цель интенсива
Содержание
«Итоговый тест и сертификат»
Итоговый день, где мы собираем все знания и проверяем их на практике.
День 6
Вебинар «Долг государства и муниципальных уездов»
Финальная встреча по итогам интенсива. Тема, дата и время будут объявлены после утверждения расписания.
День 5
«Долг глазами акционера и облигационера»
Свободный денежный поток, дивиденды, график погашений, рефинансирование и отдельный вывод для акции и облигации.
День 4
«Долг в разных отраслях экономики»
Проектный долг девелоперов, особенности банков, ретейла и компаний с длинным производственным циклом.
День 3
«Аренда, лизинг и отчет МСФО 16»
Как аренда появляется в обязательствах, когда её учитывать и почему одновременно растут долг и EBITDA.
День 2
«Долговая нагрузка компании»
Вводное занятие о том, как устроена финансовая отчетность и зачем компании манипулируют цифрами.
День 1
Интенсив на вылет — это обучение, где каждый день открывается новый урок с практическим заданием. У вас будет 24 часа на выполнение задания, чтобы продолжить участие. Если задание не выполнено вовремя — вы выбываете из интенсива и теряете доступ ко всем урокам, в том числе уже открытым и следующим.
- Каждый день, в 9:00 по мск открывается урок.
- Есть 24 часа на просмотр урока и выполнение задания.
- Выполненное задание позволяет получить доступ к следующему дню.
- Всего 5 уроков, по 20−30 минут, марафон продлится 6 дней.
- В заключительном уроке задание по теме всего интенсива, успешное выполнение задания подразумевает выдачу сертификата.
- После успешного завершения интенсива доступ к открытым урокам продлевается еще на 21 день.
Формат участия
«Начинать нужно с начала, а не с середины»
990 ₽
- Выполните все четыре задания и итоговый тест — получите сертификат и ещё 21 день доступа.
- Все материалы открываются по расписанию и доступны до общего дедлайна.
- Нет строгих 24-часовых дедлайнов на урок, только один общий на все задания - 10 дней.
Тариф «Со страховкой»
Бесплатно
- Выполните все четыре задания и итоговый тест — получите сертификат и ещё 21 день доступа.
- Следующий урок открывается после задания. Не успели за сутки - участие прекращается.
- 4 урока с заданиями по расписанию: один урок каждые 24 часа.
Тариф «На вылет»
*
Не покупать облигации только из-за высокой доходности.
*
Проверять, хватит ли эмитенту денег на купоны и погашение долга.
*
Находить в отчётности реальный долг, включая аренду и лизинг.
*
Отличать рабочий долг на развитие от токсичного.
*
Понимать, как долговая нагрузка повлияет на дивиденды и стоимость акций.
*
Заранее замечать риск рефинансирования, реструктуризации и дефолта.
*
Решать, что делать с бумагой: покупать, наблюдать или отказаться.
После интенсива участники смогут:
Евгения Идиатуллина
Автор интенсива
- Финансовый аналитик;
- Магистр экономики;
- Частный квалифицированный инвестор с 2016 года;
- Работала кредитным аналитиком в крупнейших банках страны;
- Знаю работу компаний изнутри, благодаря работе финансовым директором.
👇🏻 Листай
Отзывы участников других интенсивов
- ИП Идиатуллина Евгения Анатольевна
- ИНН 164809303920
- ОГРНИП 321169000002967
НАШ САЙТ ИСПОЛЬЗУЕТ COOKIES
При использовании данного сайта, вы подтверждаете свое согласие на использование файлов cookie и других похожих технологий в соответствии с настоящим Уведомлением.
При использовании данного сайта, вы подтверждаете свое согласие на использование файлов cookie и других похожих технологий в соответствии с настоящим Уведомлением.